Nội dung chính
Crystal Bay Airlines – công ty hàng không mới của đại gia Nguyễn Đức Chi – đang thu hút sự chú ý khi các con số tài chính và chiến lược huy động vốn được hé lộ.
Thông tin đăng ký và cơ cấu cổ đông
Theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh, Công ty Cổ phần Crystal Bay Airlines được thành lập vào ngày 06/11/2025 với vốn điều lệ 300 tỷ đồng và hoạt động trong 51 ngành nghề, trong đó lĩnh vực chính là vận chuyển hành khách bằng đường hàng không.
Cơ cấu cổ đông sáng lập gồm:
- Crystal Bay Du lịch – 282 tỷ đồng (94% vốn điều lệ)
- Nguyễn Đức Chi – 15 tỷ đồng (5% vốn điều lệ) – đồng thời là Chủ tịch công ty.
Lịch sử tham gia ngành hàng không
Tập đoàn Du lịch Crystal Bay đã bước vào mảng vận tải hàng không từ khoảng năm 2022, khai thác các chuyến bay charter quốc tế đưa khách tới các điểm du lịch như Cam Ranh và Phú Quốc. Năm 2023, công ty thành lập Crystal Bay Tour để phát triển phần mềm bán vé máy bay và tour du lịch, tạo nền tảng cho việc thành lập hãng hàng không.
Thị trường hàng không Việt Nam – Cơ hội và thách thức
Theo số liệu của Cục Hàng không Việt Nam, trong 9 tháng đầu năm 2025, tổng lượng hành khách vận chuyển đạt 64,1 triệu người, tăng 10,7 % so với cùng kỳ năm trước; khối lượng hàng hóa đạt 1,1 triệu tấn, tăng 18,7 %. Những con số này cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ, đồng thời thu hút nhiều doanh nghiệp mới như Sun Phu Quốc Airways, AirAsia.
Tuy nhiên, ngành không phải “đường sắt vàng”. Nhiều đại gia đã rút lui nhanh chóng, ví dụ Hãng bay Cánh Diều và Vietravel Airlines chỉ sau 5 năm phải chuyển nhượng lại hoạt động.
Hiệu quả kinh doanh và các chỉ số tài chính
Những năm đầu hoạt động, Crystal Bay Airlines vẫn chưa đạt lợi nhuận. Báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2025 cho thấy công ty lỗ hơn 41 tỷ đồng, tổng lỗ lũy kế gần 65 tỷ đồng.
Chi tiết lỗ lãi các năm gần đây:
- 2022: lỗ 94 tỷ đồng
- 2023: lãi 101 tỷ đồng
- 2024: lỗ 109 tỷ đồng
- 2025 (H1): lỗ 41 tỷ đồng
Cuối quý II/2025, vốn chủ sở hữu chỉ còn 1 582 tỷ đồng trong khi tổng nợ phải trả lên tới 5 440 tỷ đồng (tỷ lệ nợ/vốn = 3,44). Trong đó, dư nợ trái phiếu chiếm 2 287 tỷ đồng.
Kiểm toán A&C đưa ra ý kiến ngoại trừ liên quan đến hai dự án Rocko Bay Resort và Sailing Ninh Chữ Bay – các dự án đã bị thu hồi nhưng chưa được đánh giá đầy đủ về tác động tài chính.
Chiến lược huy động vốn qua trái phiếu
Trước khi thành lập Crystal Bay Airlines, ông Nguyễn Đức Chi và vợ Lê Minh Hà đã thực hiện một loạt giao dịch thế chấp cổ phần tại VNDirect:
- Ngày 18/9/2025: thế chấp 46 triệu cổ phần (≈40 % vốn điều lệ) của Crystal Bay.
- Ngày 8/8/2025: thế chấp 14,05 triệu cổ phần (≈41,3 %) của Crystal Bay Việt Nam.
- Tháng 3/2025: thế chấp 440 nghìn cổ phần của Công ty Cổ phần Thương mại Resort Hoàn Cầu.
Những giao dịch này cho thấy việc huy động vốn qua trái phiếu và thế chấp cổ phần là công cụ chính để bù đắp khoản nợ lớn và duy trì hoạt động của hệ sinh thái Crystal Bay.
Những rủi ro và triển vọng tương lai
Với tỷ lệ nợ/vốn cao, công ty đang phụ thuộc vào nguồn tài trợ bên ngoài và khả năng sinh lời của các dự án hàng không mới. Nếu không cải thiện hiệu quả kinh doanh, rủi ro vỡ nợ và mất niềm tin nhà đầu tư sẽ tăng.
Ngược lại, nếu Crystal Bay Airlines tận dụng được xu hướng tăng trưởng hành khách và mở rộng mạng lưới đường bay charter, công ty có thể giảm áp lực nợ và chuyển sang giai đoạn sinh lời.
Nhìn chung, Crystal Bay Airlines vẫn đang trong giai đoạn “điểm lặng” tài chính, nhưng tiềm năng thị trường và chiến lược huy động vốn mạnh mẽ có thể mở ra cơ hội cho một bước ngoặt trong tương lai.
Bạn có nghĩ rằng đại gia Nguyễn Đức Chi sẽ thành công trong ngành hàng không? Hãy chia sẻ quan điểm của mình và theo dõi chúng tôi để cập nhật những phân tích sâu hơn.
