Ngành quản lý quỹ tại Việt Nam đang đứng trước một cơ hội lớn để trở thành một trong những trụ cột chính trong việc dẫn vốn cho nền kinh tế, bên cạnh kênh truyền thống là hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên, quy mô của ngành quản lý quỹ hiện nay vẫn còn rất khiêm tốn, với tổng giá trị tài sản được quản lý chỉ tương đương khoảng 7% GDP tính đến cuối năm 2024. Phần lớn tài sản này đến từ các hợp đồng ủy thác đầu tư, chủ yếu tập trung vào trái phiếu và tiền gửi. Mặc dù sản phẩm quỹ đầu tư đại chúng, đặc biệt là quỹ mở, đã có sự tăng trưởng ấn tượng, quy mô vẫn còn rất nhỏ, chưa đạt 1% GDP.

So sánh với các nước như Trung Quốc, Ấn Độ và Mỹ, tỷ lệ tài sản quỹ trên GDP của Việt Nam còn thấp hơn rất nhiều. Trung Quốc đạt tỷ lệ gần 21% GDP, Ấn Độ gần 18% GDP, trong khi Mỹ lên tới 133% GDP. Điều này cho thấy ngành quản lý quỹ tại Việt Nam có nhiều tiềm năng phát triển và cần có những giải pháp đồng bộ và đột phá để thúc đẩy sự phát triển của ngành.

Để ngành quản lý quỹ phát triển, trước hết cần có sự nhìn nhận đúng đắn về vai trò của quỹ đầu tư như một kênh dẫn vốn quan trọng của nền kinh tế, giúp giảm áp lực cấp vốn từ hệ thống ngân hàng. Bên cạnh đó, cần cho phép ngân hàng được cung cấp dịch vụ quản lý gia sản và chính thức phân phối chứng chỉ quỹ. Điều này không chỉ giúp giảm rủi ro của hệ thống ngân hàng mà còn tăng cường sự phát triển của ngành quỹ.

Một giải pháp quan trọng khác là cần có các biện pháp để gia tăng số lượng và chất lượng hàng hóa trên thị trường vốn. Thị trường hiện nay đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng ‘hàng hóa đầu tư chất lượng’, bao gồm cả cổ phiếu niêm yết và trái phiếu doanh nghiệp niêm yết. Do đó, việc thúc đẩy quá trình IPO và cổ phần hóa một cách thực chất, cùng với việc nâng cao năng lực quản trị sau cổ phần hóa, là điều cần thiết.

Tăng cường niềm tin của nhà đầu tư cũng là yếu tố then chốt, từ minh bạch đến hiệu quả thực tế. Ngành quản lý quỹ cần phát huy vai trò dẫn dắt của các chuyên gia đầu tư có chuyên môn sâu, không chỉ trong quản lý tài sản mà còn trong việc nâng cao kiến thức tài chính cho cộng đồng. Việc này sẽ giúp nhà đầu tư có cái nhìn tích cực và tin tưởng vào ngành quỹ.

Cuối cùng, chính sách ưu đãi thuế để khuyến khích nhà đầu tư đầu tư dài hạn là rất quan trọng. Chính phủ nên có chính sách miễn thuế thu nhập cá nhân cho các khoản đầu tư định kỳ vào quỹ với thời gian nắm giữ dài. Với tâm lý chạy theo lợi nhuận ngắn hạn, các chính sách khuyến khích thuế của Chính phủ sẽ giúp người dân có niềm tin vào quỹ và tạo thói quen đầu tư kỷ luật và dài hạn.

Cơ hội bứt phá từ hành động đồng bộ đang mở ra cho ngành quản lý quỹ Việt Nam. Với sự phối hợp chặt chẽ từ các bên liên quan, ngành quỹ hoàn toàn có thể tăng trưởng mạnh trong 10 năm tới, góp phần vào kỷ nguyên cất cánh của Việt Nam.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua một giai đoạn đầy biến động khi chỉ số VN-Index liên tục chạm mốc cao mới. Tính đến phiên giao dịch sáng ngày 17/7, chỉ số này đang dao động quanh mức 1.487 điểm, chỉ cách rất gần vùng đỉnh lịch sử 1.500 điểm được thiết lập vào năm 2022. Mặc dù vậy, thị trường vẫn đang duy trì một mức độ sôi động đáng kể với nhiều phiên giao dịch có giá trị vượt qua mốc 30.000 tỷ đồng.

Nhóm cổ phiếu trụ cột, đặc biệt là các cổ phiếu thuộc “họ Vingroup”, tiếp tục dẫn dắt đà tăng của thị trường, đóng góp lớn vào sự gia tăng của điểm số. Trong đó, nhiều cổ phiếu lớn đã ghi nhận mức tăng đáng kể từ đầu năm đến phiên sáng ngày 17/7, như VIC tăng gần 200%, VHM tăng 128% và VRE tăng gần 70%. Tuy nhiên, sự phân hóa của dòng tiền và áp lực chốt lời khi VN-Index tiến sát vùng đỉnh lịch sử đã khiến nhiều nhà đầu tư tỏ ra thận trọng.

Một điểm đáng chú ý là động thái mua ròng trở lại của khối ngoại. Trong phiên giao dịch ngày 16/7, khối ngoại đã mua ròng với giá trị 236,5 tỷ đồng trên sàn HOSE. Điều này cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư nước ngoài đối với thị trường chứng khoán Việt Nam.

Chúng tôi đã có cuộc trao đổi với ông Lê Văn Hà, Giám đốc Trung tâm Kinh doanh, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, về tình hình thị trường hiện nay. Theo ông Hà, dòng tiền hiện tại không chỉ tập trung vào nhóm Vingroup mà còn chảy mạnh vào nhóm tài chính, bao gồm ngân hàng, chứng khoán và bất động sản. Các cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc nhóm VN30 đang được khối ngoại mua vào nhiều, tạo đà tăng cho thị trường.

Ông Hà cũng nhấn mạnh rằng thanh khoản của thị trường hiện tại rất cao, với mỗi ngày giao dịch dao động từ 25.000 – 30.000 tỷ đồng và kỳ vọng trong giai đoạn cuối năm sẽ có những phiên đạt tới 50.000 tỷ đồng/phiên. Điều này cho thấy thị trường đang thu hút dòng tiền lớn và nhà đầu tư dài hạn có thể lựa chọn nắm giữ cổ phiếu.

Các nhóm ngành được dự báo sẽ hưởng lợi rõ rệt trong thời gian tới bao gồm ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, thép và đặc biệt là các cổ phiếu đầu ngành. Tuy nhiên, Bộ phận Phân tích của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cũng cảnh báo rằng nhịp điều chỉnh có thể nhanh chóng xuất hiện khi chỉ số VN-Index tiệm cận mức 1.500 điểm, và rủi ro ngắn hạn tiếp tục gia tăng dần khi mức định giá của thị trường đang tiệm cận mức trung bình 10 năm và các cổ phiếu đang tăng mạnh vào vùng quá mua.

Do đó, nhà đầu tư cần thận trọng và theo dõi sát sao tình hình thị trường để có những quyết định đầu tư phù hợp. Việc duy trì một danh mục đầu tư đa dạng và quản lý rủi ro một cách hiệu quả là điều cần thiết để đảm bảo an toàn cho tài sản.

Trong bối cảnh thị trường có nhiều biến động, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam khuyến nghị nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao và thuộc các ngành hưởng lợi rõ rệt.