Nội dung chính
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã chứng kiến một đợt hồi phục ấn tượng, đưa VN-Index vượt ngưỡng 1.700 điểm, nhưng liệu đây chỉ là một nhịp hồi kỹ thuật hay dấu hiệu của xu hướng tích lũy dài hạn?
Sự trở lại của nhóm vốn hóa lớn
Sau một tuần chịu áp lực bán mạnh tại vùng kháng cự 1.770 điểm, VN-Index đã tìm được điểm tựa tại mức đáy ngắn hạn 1.630 điểm trong phiên đầu tuần. Nhờ lực cầu mạnh và sự dẫn dắt của các cổ phiếu vốn hóa lớn, chỉ số đã tăng 3,49% và đóng cửa ở mức 1.704,31 điểm, phá vỡ ngưỡng tâm lý 1.700 điểm. Cùng lúc đó, VN30 cũng tăng 3,55% và chạm mức 1.933,28 điểm sau khi kiểm định thành công vùng hỗ trợ 1.850 điểm.
Theo chuyên gia Nguyễn Thái Học (Công ty Chứng khoán Pinetree), VN-Index đã hình thành mẫu nến “Sao Mai” (Morning Star) – một tín hiệu đảo chiều tích cực – cho thấy khả năng một đợt hồi kéo dài tới cuối năm.
Thị trường phân hóa
Mặc dù các chỉ số chung tăng mạnh, khối lượng giao dịch toàn thị trường lại giảm khoảng 4,9% so với tuần trước, phản ánh sự e dè của dòng tiền. Phân tích viên Phan Tấn Nhật (Công ty Chứng khoán SHS) nhận định thị trường đang theo mô hình chữ K: tăng giá tập trung vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn và nhóm đầu ngành, trong khi nhiều mã khác vẫn đang trong giai đoạn tích lũy chậm.
Thanh khoản trung bình dưới 20.000 tỷ đồng mỗi phiên cũng là một dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư vẫn còn thận trọng và chưa đồng thuận rộng rãi.
Dòng tiền và khối ngoại
Tuần qua, khối ngoại đã quay lại mua ròng với giá trị 348,1 tỷ đồng trên sàn HOSE, giúp giảm áp lực tâm lý cho nhà đầu tư trong nước. Trên thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai VN30 kỳ 41I1G1000 kết phiên ở mức 1.936,9 điểm, tạo chênh lệch dương (basis) 3,62 điểm và khối lượng giao dịch tăng 5,7%, cho thấy kỳ vọng ngắn hạn vẫn lạc quan.
Tuy nhiên, Phan Tấn Nhật cảnh báo rằng khi VN30 tiến gần vùng kháng cự quanh 2.000 điểm, nhà đầu tư cần tăng cường phòng ngừa rủi ro.
Triển vọng ngắn và trung hạn
Theo dự báo, VN-Index có thể chuyển từ giai đoạn điều chỉnh sang tích lũy trong biên độ 1.600‑1.620 điểm (đường hỗ trợ) và 1.700‑1.710 điểm (đường kháng cự). Đây là mức giá tương đương mức cao nhất tháng 9/2025, đòi hỏi một xung lực mới để bứt phá.
Nhóm ngành xây dựng, thép, công nghệ và bất động sản đã xây nền tích lũy và có khả năng ghi nhận diễn biến tích cực trong tuần tới, nhưng khả năng thị trường tăng nóng trên diện rộng vẫn còn hạn chế.
Nhìn chung, việc VN-Index vượt qua ngưỡng 1.700 là một tín hiệu tích cực, nhưng để khởi đầu một chu kỳ tăng giá bền vững, thị trường cần sự đồng thuận về thanh khoản và kết quả kinh doanh thực tế của doanh nghiệp.
Bạn nghĩ sao về xu hướng hiện tại? Hãy chia sẻ quan điểm của mình và theo dõi các bản tin phân tích sâu hơn tại đây.
